8月7日期货晨会纪要--期货交易参考

来源:未知添加时间:2019/08/07 点击:
民生期货晨会 20190807
一、 一、  隔夜行情回顾
夜盘涨幅前十 夜盘跌幅前十
二、 二、  期市资讯
1.  央行:8 月 6 日美国财政部将中国列为“汇率操纵国”,中方对此深表遗憾。今年 8 月以来, 人民币汇率
2
出现一定幅度贬值,主要是全球经济形势变化和贸易摩擦加剧背景下市场供求和国际汇市波动的反映,
。 是由市场力量推动和决定的。美方丌顾事实,无理给中国贴上“汇率操纵国”的标签,是损人又害己的
行为,中方对此坚决反对。这丌仅会严重破坏国际金融秩序,引发金融市场劢荡,还将大大阻碍国际贸
易和全球经济复苏,最终会自食其果。
2.  由于日前美方宣称拟对 3000 亿美元中国输美商品加征 10%关税,严重违背中美两国元首大阪会晤共识,
国务院关税税则委员会对 8 月 3 日后新成交的美国农产品采贩暂丌排除迚口加征关税,中国相关企业已
暂停采贩美国农产品。
3. 目前商品市场的主基调是避险与政策预期再度宽松。在全球经济周期走弱,贸易争端问题愈演愈烈的情况下,
经济的下行风险日益升温,在压力之下全球央行不得不再度转向宽松。而尽管经济数据尚未出现衰退迹象,美
联储出于安抚市场和增加全球货币宽松政策空间的目的也进行了降息,但是效果是一次鹰派的降息,资产在降
息过后出现了对原本美联储宽松力度过于乐观的修复,随着三季度降息的落地,全年美联储还将进行一次降息。
4. 2019 年 1-6 月宏观数据公布显示,基建方面低位回升态势稳健,而房地产投资数据放缓。6-7 月现货进入淡季,
但期货端因唐山 6 月末出台严格的非采暖季限产升级计划而大幅上扬,市场此后预期限产政策将持续至十一国
3
庆。然而此后市场发现唐山限产后全国产量不降反增,供应收缩的逻辑被证伪。后期多方唯一能够仰仗的预期
即是国庆前夕较为严格的限产,但综合库存、产量及需求预期来看,行情向下发展的概率更大。
5. 红枣是南疆地区的支柱产业,有着扶贫、支农、援疆的政治意义。在这种情况下,新疆地方政府拟出台
一些托底政策,鼓励企业以更高的价格收贩红枣,从而保证枣农的收益,对红枣价格形成一定的支撑作
用。
6. 上海期货交易所子公司上海国际能源交易中心发布系列公告,确定了 20 号胶期货首批注册商品、指定
交割仓库和指定检验机构名单。来自中国、泰国、马来西亚和印度尼西亚等 4 个国家的 25 家企业、37
家工厂迚入首批注册商品名单。同时,在上海、青岛和海口选定 10 家资质齐全、实力过硬、经验丰富
的仓储企业作为首批 20 号胶期货指定交割仓库。
7. 中西南社会库存 627.4 万吨,周环比上升 2.52%,涨幅收窄 1.2%。样本钢厂库存环比增加 14.3%,七
城样本仓库建材出库(下游终端消贶指标)周环比减少 5.1%。
8. 沪金创 2013 年 2 月以来新高,10 盘面卷螺差贴水创三个月新高
9. 从应急管理部获悉,近日,应急管理部组织了 6 个检查组赴天津、河南、吉林、安徽、贵州、广东等地
4
开展化工行业执法检查,共检查了 6 个省(市)的 12 个地市 43 家化工危险化学品企业,发现问题隐患
476 项,其中重大隐患 17 项,责令停产停业整顿 6 家。
三 策略建议
注 : 建议总持仓不超过 50%
计划
入场
交易合约
周期  压力位
支撑位
仓位  交易逻辑
日线  周线
NI1910 高位震荡 强
119700
<20%
市场传闻印尼政府计划从 2022 年后重新恢复禁止镍矿出口的政策,引发对
未来镍矿供应的 担忧,市场情绪得以提振。镍铁供应压力迟迟未能兑现,7
月不锈钢产量或不减反增、宏观氛围逐渐回暖,近期镍现货可流通货源偏紧,
持货商挺升水意愿强烈,从目前的库存情 况看,国内市场交割品的不确定
性依然较大,从现货渠道了解目前交割品货源明显不足,市场依然面临逼仓
风险,支撑镍价短线走势偏强。
111000
RB2001
震荡
偏弱
高位震荡 
3550
<20%
社会库存连续第八周累库,累库幅度有所扩大,螺纹钢钢厂库存在连续第二
周去库后同样 连续第四周累库,总库库存有所扩大。第三季度基建投资大
概率较好,但是中央年中会议 显示不将房地产作为短期刺激经济的手段,
市场对于房地产终端对于钢材需求的支撑将会 减弱,目前,受到产量增加,
双库累库影响,钢价承压,此外,唐山八月环保限产相较七月有所放松,并
且远月由于冬季采暖环保限产预期放松,价格预计将持续偏空。
3450
5
SR2001 强 震荡偏强
5400
<20%
市场普遍认为东南亚降雨不均可能导致印度、泰国食糖减产,而巴西继续大
力生产乙醇也会影响食糖产量,2019/20 年度全球食糖出现供需缺口是大概
率事件,这样国内外糖价或许有望联袂上行,近期国内销售形势乐观以及外
糖进口量显著萎缩对糖价起到刺激作用,截至 6 月底,本制糖期全国累计销
售食糖761.29万吨(上制糖期同期销售食糖650.65万吨),累计销糖率70.75%
(上制糖期同期 63.11%),其中,销售甘蔗糖 653.11 万吨(上制糖期同期
551.36 万吨),销糖率 69.15%(上制糖期同期为 60.19%);销售甜菜糖 108.18
万吨(上制糖期同期 99.29 万吨),销糖率 82.24%(上制糖期同期为 86.36%)。
5120
2750
研究
品种
交易合约
周期
观察理由
日线  周线
J2001 震荡 头肩顶震荡
国内焦炭现货稳中偏强运行,焦炭第二轮提涨范围进一步扩大,从上周的数据来看,焦企库存继
续下滑,出货状况良好,部分焦企下游钢厂采购较为积极,供应偏紧,受山西部分焦企第二轮提
涨的传导影响,河北、山西等地焦企也有提涨意向,但考虑到部分主流钢厂原材料库存处于中高
位,加上成材连续走弱,钢厂就市场第二轮提涨存抵制心理,预计后期焦炭 1909 合约震荡偏空运
行。
I1901 震荡 高位回调
北方铁矿石到港量对应发运情况环比有所增长,到港情况开始逐渐好转,港口库存也逐渐开始走
平并累库;今年年初至今海外铁矿发运整体低于去年同期水平,但近期同比去年有所增加。巴西
发货持续较低,上周环比增加 26.7 万吨,巴西发货情况目前还是低于往年平均水平,而且大幅度
低于去年发货水平。上半年供需结构紧张驱动铁矿价格大幅度上涨,在紧张结构趋缓的背景下,
螺纹高产量高库存,房地产需求转向悲观,市场对于螺纹预期转向悲观,叠加铁矿绝对价格高位,
短期之内铁矿期价将跟随螺纹期价走低,投机性依然较强。
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